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3）过往并未出现商誉大规模减值风险。从商誉减值角度看，2017年全市场企业年报数据中商誉减值366.1亿，占2016年商誉比例为3.47%。从全市场商誉减值的计提增速看，2014年至2017年间，除2016年为45%外，均相对较高，分别是94%、144%和220%。

冀东装备主营业务由机械设备制作与备件、土建安装、维修工程、电气设备等构成。去年年报数据显示，该公司机械设备制作与备件营收占比最高，达66.83%。其维修工程业务营收占比居次，占比18.39%。冀东装备的机械设备业务是水泥装备的制造和服务，该公司具备日产2000吨至12000吨新型干法水泥熟料生产线的建设，是其最主要的业绩驱动力。冀东装备2017年年报数据显示，该公司报告期内加大了对机械设备制作和安装业务的依赖——该项业务去年的营业收入额上升至约11.80亿元，实现翻倍，营收占比也由此提高。但在营收增加之时，冀东装备机械设备与备件业务的营业成本同时也大幅增长101.63%至11.14亿元，因此该项业务的毛利率被压缩至5.54%，较2016年减少0.69个百分点。

全市场商业减值风险分析。1）总量相对可控。截止2018年3季报，全市场总商誉在1.45万亿。全部上市企业商誉占全部上市企业总资产和净资产比重为0.61%和3.73%。从总量角度看，商誉减值问题对全市场潜在冲击有限。2）商誉增速有所回落。从年份看商誉增速，2014年到2016年商誉增速相对较高，分别是55%、96%和61%。2017年和2018年3季报增速已分别下降至24%和15%。

进入5月，天气晴暖，水果却连番涨价，甚至超过肉价。5月15日，在北京新发地果品批发市场，水果商户老李百无聊赖的坐在水果摊位内。“现在的水果比过年期间还贵，生意淡。年前5块1斤的丑橘，现在已经在10块钱左右。苹果也贵，6块左右一斤，货也少。”老李说。

Ø上海建工：2016年末，公司子公司建工香港持有扎拉矿业股权比例为60%，扎拉矿业2016年末可辨认资产的可收回金额小于其账面价值，商誉发生减值0.28亿美元，其中归属于建工香港的减值损失为0.17亿美元，折算人民币1.12亿元；Ø美丽生态：公司管理层根据预算期间之前的历史情况及对市场发展的预测，对江苏八达园林有限责任公司预计未来现金流量现值的计算采用了15%-27%的毛利率及10%-20%的营业收入增长率作为关键假设，经测试，公司管理层预计报告期内，需要计提商誉减值准备1.15亿元。

从历史数据看，石化行业商誉相对稳定。2010年以来，石化行业整体商誉相对稳定，2015年行业商誉由184亿元大幅增长至567亿元，主要由于中石油整合管道公司增加商誉380亿元。2015年，中石油以中油管道为平台，对东部管道、管道联合及西北联合进行整合，其中收购管道联合50%股权为非同一控制下企业合并，合并成本1210亿元（包括现金179亿元和中油管道股权1032亿元），与被购买方可辨认净资产公允价值份额830亿元的差额380亿元计入商誉。2016年，石化行业商誉有所下降，主要由于油价低位，中海油服装备使用率和作业价格下降，公司计提商誉减值准备35亿元。